伊朗战争为亚洲带来双重能源冲击，因此我们将在即将发布的基准预测更新中，为多数主要亚洲经济体纳入更具滞胀特征的情景。
Topic： 经济增长
研究简报 伊朗冲突对中东地区旅游业的影响 我们预计，受冲突影响，2026年中东地区入境游客人数可能同比下降11 … Read more
研究简报 2026年全球经济：五大分化、一个共性
我们上调了对美国和中国的预测，这促使我们将 2024 年的全球 GDP 增长预测上调 0.1 个百分点至 2.4%，将 2025 年的全球 GDP 增长预测上调 0.2 个百分点至 2.8%。
我们预测，亚太地区工业将在2026年保持韧性，增速将从2025年的5.1%温和放缓至4.3%。我们识别出四大关键主题，将驱动该地区明年不同行业与经济体的差异化表现
当我们从关税与人工智能交织影响的2025年，迈向更具结构变革性的2026年，全球经济的底层逻辑正在悄然重塑。这不仅关乎增长趋势，更直接牵动着金融市场的神经——利率路径、汇率波动、资本流向，都将在这场变局中重新定价。在本次研讨会中，我们将聚焦以下2026年三大关键议题，解析它们如何影响全球实体经济（包括美国、亚洲以及中国），又如何传导至金融市场。
2026年全球贸易将陷入关税与人工智能的双向拉扯，增速预计受限至1.2%。
我们相信，亚太地区在2026年仍将保持全球领先的经济表现。然而，其增长轨迹可能较以往周期更为不均衡。
美国经济的独特韧性依然稳固，这一趋势在2026年不会有太大改变。
我们预计，全球GDP增长将再续一年整体平稳而未见突出的态势，但其表象之下却涌动诸多更富意趣的深层动向。
房地产行业在2026年仍有望迎来复苏。尽管2025年的交易回暖有所延迟，但支撑市场重启动能的关键基本面依然稳固。
近年来，地缘政治冲击与美国政策的突然转向引发各方对美元主导的全球金融体系稳定性的深切担忧，强化了对多元化国际货币体系的现实需求。
10月中国制造业固定资产投资同比萎缩6.7%，延续了自7月开始的下行趋势。我们预计这一负增长态势将持续至2026年上半年的大部分时间。复苏速度将取决于第十五五规划的政策支持力度。
根据我们的预测，随着关税影响逐渐消退和政策刺激开始见效，第三、四季度本就是全球经济增长的筑底期。而本周经济领域也出现了其他复苏迹象（尽管股市仍然震荡）。具体而言，美中两国都出现了积极信号，这得益于美国政府在避免停摆和中美国际贸易方面即将达成的协议。
亚洲芯片出口指数（Asia Chip Export Index，CEI）呈现显著增长，出口额同比攀升27.3%，出口量同步上升26.2%。
GDP增速或将上调，但仍弱于解放日前我们的预期水平
自 4 月初以来，美国关税大幅升级，这将导致全球工业出现轻微衰退，但按年计算仍将保持正增长。
2025 年 4 月 2 日，美国政府宣布提高一系列关税，使美国的贸易保护主义回到了大萧条时期的水平。贸易政策的这一重大转变必将对全球经济产生深远影响。
如果说有什么比关税本身更具破坏性，那就是贸易政策不确定性的急剧上升。
近几个月来，中国的政策制定者以强有力的政策应对国内外的经济挑战。但在经历了数月的信心打击之后，刺激政策的力度和效果究竟如何？在今年的两会上，官员们在评估经济面临的债务和内需双重挑战时发出哪些不同的信号？我们将探讨这些问题对中国经济增长的影响，以及为什么今年中国政策发展的外溢效应可能与以往的周期有所不同。