中国出口转型重塑亚太区域供应链格局

中国正日益成为全球供应链中关键的中间品供应国及高附加值产品的主要生产国，这双重角色将继续作为维持其大规模经常账户顺差的核心动力，其影响远超过美国关税政策的最终走向。

根据我们的宏观分析，区域影响呈现分化态势：新兴亚洲经济体正逐步承接中国制造商让出的中端技术组装环节。与此同时，中国对这些经济体投资的增长正在助力提升当地生产能力，尽管就业红利分布并不均衡。

随着中国出口结构向高端转型并与发达亚洲经济体趋同，该地区正面临更激烈的竞争与通缩压力。日本、韩国及台湾地区当前在半导体价值链部分环节、电动汽车及精密机械领域正与中国形成竞争。随着出口重叠度加深，生产增长正让位于利润挤压与就业风险。

对此，区域内各国政府正运用产业政策来管理与中国经济关系的不对称性，既要应对日益加剧的竞争压力，又需维持对中国需求、中间产品及投资的依存度。

对大多数新兴亚洲经济体而言，其策略一直是欢迎中国资本流入，同时保护本土产业。相比之下，发达亚洲经济体则通过加强创新驱动、深化战略合作以及推动供应链多元化来应对。